Große Zuflüsse bei Geldmarktfonds

Seit Herbst vergangenen Jahres verzeichnen Geldmarktfonds enorme Zuflüsse. Das zeigen aktuelle Daten des Asset Managers Fidelity. Im aktuellen Jahr sind global mehr als 700 Milliarden Euro in Money Markets geflossen. Für Rückenwind sorgt im derzeitigen Umfeld unter anderem, dass die Renditen am kurzen Ende der Zinskurve im Verhältnis attraktiver sind als am langen.

Hinzu kommt, dass die liquiden Geldmarktstrategien infolge von Rezessionsängsten und hohen Marktvolatilitäten zu einer attraktiven Anlageklasse geworden sind, so der Asset Manager. Der Trend zu Geldmarktfonds hat sich zuletzt noch verstärkt: „Die Nachfrage nach Liquiditätsstrategien hatte durch die Pleite der Silicon Valley Bank, Diskussionen um die Stabilität der Credit Suisse sowie die Furcht vor einem Bankenbeben weiter angezogen", erklärt Annika Milz, Co-Head Institutionelle Kunden in Europa und Leiterin Institutionelle Kunden bei Fidelity International in Deutschland.

Zu beachten ist bei der Investition in Money Market Funds allerdings: Auch Geldmarktfonds investieren in Bankpapiere. Sie hätten meist ein hohes Exposure in global systemrelevanten Banken, so Milz. Treasurer schauten deshalb auch kritisch auf die Frage, wie man die Qualität der Assets sicherstellen kann. „Auch wenn diese systemrelevanten Banken stärker reguliert sind als etwa die Silicon Valley Bank, ist eine zusätzliche fundamentale Analyse, die sich nicht auf Ratingagenturen verlässt, unabdingbar", betont die Expertin.

Das schließe quantitative und qualitative Analysen, sowie finanzielle und nicht-finanzielle Parameter wie Liquiditätsdeckungsquoten, Kapitalanforderungen, die Managementqualität, Risikokontrollen und geopolitische Risiken, mit ein. Außerdem sei die richtige Positionierung auf der Zinskurve und die Einbindung auf ESG-Kriterien hilfreich.