„Bei Erfüllung der KPIs gleich doppelt sparen“

Christian Fangmann startete seinen neuen Job bei der Deutschen Glasfaser aus Finanzierungssicht zu einem entscheidenden Zeitpunkt. Als er im Oktober 2021 als Treasury-Chef einstieg, befand sich das Telekommunikationsunternehmen gerade mitten in den Verhandlungen für ein milliardenschweres Finanzierungspaket. „Ich bin auf dem Höhepunkt der Finanzierungsverhandlungen an Bord gekommen“, sagt er.

Die Transaktion besteht aus mehreren Linien: einem Term Loan, einer Capex-Linie, einer revolvierenden und einer Akkordeonlinie (siehe Kasten unten). Bis Ende März erfolgte die Syndizierung an weitere zahlreiche Banken.

Wir wollten unsere neue Fremdkapitalfinanzierung möglichst breit verteilen, um die beteiligten Banken in Zukunft für weitere Finanzierungen erneut ansprechen zu können“, erläutert Fangmann. Der Ausbau von FTTH-Glasfasernetzen (Fiber to the Home/Glasfaser bis in die Wohnung) sei ein Cashflow-fressendes Geschäft, da erst investiert werden müsse, um danach die zahlenden Kunden anbinden zu können.

„Stand jetzt sind wir bis 2024/25 durchfinanziert“, sagt der Treasurer. „Wenn wir aber weiter das Glasfasernetz über die geplanten 4 Millionen Haushalte hinaus ausbauen wollen, werden wir früher oder später erneut den Markt anzapfen müssen.“

Wie das jetzige Kreditvolumen verplant ist, an welche KPIs der Kredit geknüpft ist und wie es zum Sustainability-linked-Zinsderivat kam, erfahren Sie nach dem Login im vollständigen Artikel im E-Magazin 8-2022.

Paulus[at]derTreasurer.de