Eine neue Studie von Nomentia und Juniper Research zeigt, wo Treasurer den größten Handlungsbedarf haben – und warum der Mittelstand dabei unter besonderem Druck steht.

Sie möchten diesen Artikel weiterlesen? Jetzt kostenlos registrieren Sie haben bereits ein Nutzerkonto? Jetzt einloggen und weiterlesen.

Die Deutsche Post hat zwei Anleihetranchen über insgesamt 1,25 Milliarden Euro platziert – beide deutlich überzeichnet. Den weiteren Finanzierungsbedarf für 2026 sieht der Konzern damit gedeckt.

Sie möchten diesen Artikel weiterlesen? Jetzt kostenlos registrieren Sie haben bereits ein Nutzerkonto? Jetzt einloggen und weiterlesen.

Trotz volatiler Märkte sichert sich Delivery Hero frisches Kapital in Milliardenhöhe. Mit einer neuen Term-Loan-B-Finanzierung will der Lieferkonzern fällige Wandelanleihen ablösen und seine Bilanz stärken.

Sie möchten diesen Artikel weiterlesen? Jetzt kostenlos registrieren Sie haben bereits ein Nutzerkonto? Jetzt einloggen und weiterlesen.

Quantum Systems hat erstmals eine Bankenfinanzierung abgeschlossen. Commerzbank, Deutsche Bank, EIB und KfW sind dabei – was das für das Drohnen-Start-up bedeutet.

Sie möchten diesen Artikel weiterlesen? Jetzt kostenlos registrieren Sie haben bereits ein Nutzerkonto? Jetzt einloggen und weiterlesen.

Der Cheplapharm platziert erfolgreich eine 950-Millionen-Euro-Anleihe mit 6,75 Prozent Kupon bis 2032. Die Pharmakonzern refinanziert damit Altanleihen trotz volatiler Kapitalmärkte.

Sie möchten diesen Artikel weiterlesen? Jetzt kostenlos registrieren Sie haben bereits ein Nutzerkonto? Jetzt einloggen und weiterlesen.

33 Deals hat der mittelständische Leveraged-Finance-Markt hierzulande im ersten Quartal 2025 verzeichnet. Während Debt Funds boomen, verlieren Banken weiter Marktanteile.

Der mittelständische Leveraged-Finance-Markt in Deutschland ist solide ins Jahr 2025 gestartet. Im ersten Quartal verzeichnete das Segment insgesamt 33 Deals. Dies entspricht zwar einem Minus von rund 15 Prozent gegenüber dem vierten Quartal 2024, aber einem klaren Plus von 50 Prozent gegenüber dem ersten Quartal 2024, das mit lediglich 22 Transaktionen besonders schwach ausgefallen war. Dies geht aus dem neuen „Midcap-Monitor“ von Houlihan Lokey hervor.

Bei der Verteilung der Finanzierungen setzt sich ein klarer Trend fort: Debt Funds gewinnen weiter Marktanteile, während sich die Banken zurückziehen. So finanzierten Kreditfonds im ersten Quartal 67 Prozent aller Transaktionen. Im gesamten Jahr 2024 waren es 56 Prozent. Der Marktanteil der Banken lag in den ersten drei Monaten hingegen bei 33 Prozent – im Vorjahresdurchschnitt waren es noch 44 Prozent.

Nord-LB bleibt führende Bank im Markt

Unter den Kreditinstituten blieb die Nord-LB mit zwölf Deals führend, gefolgt von der Oldenburgischen Landesbank, Bank of Ireland und Unicredit mit je acht Transaktionen. Add-on-Finanzierungen machten im ersten Quartal 2025 rund 36 Prozent aller Transaktionen aus – ein Anstieg um 30 Prozent im Vergleich zum Jahresdurchschnitt 2024. Die Zunahme verdeutlicht, dass „Buy and Build“-Strategien weiterhin eine zentrale Rolle für Private-Equity-Häuser spielen.

Gleichzeitig verloren Refinanzierungen und „Dividend Recaps“ an Bedeutung, da viele PE-Fonds ihre Beteiligungen in den vergangenen Monaten refinanziert haben. Ihr Anteil sank im Vergleich zum Vorjahresdurchschnitt von 34 Prozent auf nur noch 27 Prozent. Neue Finanzierungen blieben mit 36 Prozent relativ stabil.

Houlihan Lokey erwartet stärkeren M&A-Dealflow

Auf den Dienstleistungssektor entfielen mit 55 Prozent die meisten Finanzierungen (Vorjahresdurchschnitt: 28 Prozent). Auch Finanzierungen für Konsumgüterunternehmen legten leicht zu, während Finanzierungen für Unternehmen aus den Sektoren Industrie und Gesundheitswesen an Boden verloren.

Die Erwartungen für das zweite Quartal 2025 im deutschen Mid-Cap-Leveraged-Finance-Markt sind verhalten optimistisch. Houlihan Lokey rechnet mit einem stärkeren M&A-Dealflow – insbesondere dann, wenn sich das makroökonomische Umfeld weiter stabilisieren sollte.