Nach rund fünf Jahren Pause hat Birkenstock wieder einen Bond begeben. Die neue Anleihe über 900 Millionen Euro soll alte Schulden ablösen und dem Konzern finanziellen Spielraum verschaffen.

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Eine neue Studie zeigt: Sustainable Finance steht nach dem Hype an einem Wendepunkt. Manche Instrumente sind längst etabliert, andere schwer unter Druck geraten.

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Traton sammelt mit einem ersten Green Bond und einem grünen Kredit 850 Millionen Euro ein. Mit dem Kapital wollen die Münchener die Elektromobilität im Nutzfahrzeugsektor vorantreiben.

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Hongkongs Anleihemarkt entwickelt sich vom Nischenmarkt zum internationalen Kapitalmarkt. Damit wird der Wonton-Markt auch für deutsche Unternehmen zur strategischen Option.

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Der Linzer Stahlkonzern Voestalpine hat seit Anfang April einen neuen Treasury-Chef. Als Nachfolger des langjährigen Chef-Treasurer Günther Pastl setzt das Haus auf einen internen Kandidaten.

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Auf der diesjährigen Green FINANCE Konferenz standen vor allem die nachhaltige Transformation in unsicheren Zeiten und ihre Finanzierung im Vordergrund.

Zum ersten Mal fand die einstige Digitalkonferenz Green FINANCE in diesem Jahr live im F.A.Z. Tower statt. Am 24. März drehte sich einen Nachmittag alles um grüne Finanzierungsinstrumente und die nachhaltige Transformation der Wirtschaft.

Wie sich ESG inzwischen auf die Kreditvergabe auswirkt und wie die Transformation finanziert werden kann, diskutierten zu Beginn der Veranstaltung Thomas Goerdt, Vice President Corporate Treasury von Aurubis, Christian Klein, Fachgebietsleiter für Nachhaltige Finanzwirtschaft an der Universität Kassel, und Rainer Neidnig, Head of Sustainable Finance Advisory bei der Helaba. Ein Knackpunkt dabei war insbesondere die Frage, wer die Kosten für mehr Nachhaltigkeit letztlich tragen muss.

Tuis Net-Zero-Reise

Tui-CFO Mathias Kiep berichtete zudem über die Net-Zero-Reise des Reisekonzerns, der seine Emissionen deutlich senken will. Dafür verankert Tui seine Klimaziele auch in der Finanzierung und macht so die Transformation sichtbar.

Zudem erhielten die Teilnehmer der Veranstaltung Einblick in das Thema Fördermittel am Beispiel des Unternehmens Krone. Der Produzent von Landtechnik und Nutzfahrzeuglösungen hat einen neuen effizienten und nachhaltigen Standort gezielt mit Eigenkapital und Fördermitteln finanziert.

Matthias Pohl, Head of Treasury bei der Bernard Krone Holding, und Andreas Lenzen, Director Corporate Finance bei der Helaba, berichteten über das Projekt und die Herausforderungen bei der Verwendung von Fördermitteln.

Neue Finanzierungsstandards

Eurogrid, die Muttergesellschaft des Übertragungsnetzbetreibers 50 Hertz, setzt derweil auf andere Finanzierungsinstrumente für die nachhaltige Transformation. Die enormen Investitionen in den Umbau der Energieinfrastruktur finanzieren die Berliner vor allem über den Kapitalmarkt und nutzten dafür als erstes deutsches Unternehmen den neuen European Green Bond Standard.

Über die Debütemission unter dem neuen EU-Standard und die Entwicklung des Marktes für grüne Anleihen diskutierten Christine Janssen, CFO bei 50 Hertz Transmission, Eileen Hügle, Leiterin Treasury bei Eurogrid, und Tim Buchholz, Head of Corporate Sustainable Finance Advisory bei der DZ Bank.

Resilienz als neue Form der Nachhaltigkeit

Zum Schluss der Konferenz stand dann das Thema Resilienz im Fokus. Denn in den aktuell herausfordernden Zeiten kann das Thema Nachhaltigkeit leicht in den Hintergrund rücken. Dennoch müssen CFOs und Treasurer ihre Unternehmen schon jetzt zukunfts- und wetterfest aufstellen. Wie das funktioniert, diskutierten Jonathan Weber, Geschäftsführung, SHS – Stahl-Holding-Saar und Vorstand Finanzen und Transformation Saarstahl und Dillinger, Philipp Lotz, Head of Corporate Fundin bei Traton, und Alexandra Themistocli, Head of Sustainability DACH bei der SEB.

Ein zentrales Thema der Abschlussrunde war dabei vor allem die Frage, wann der richtige Moment für Unternehmen gekommen ist, um in die Transformation zu investieren, und wann sich diese Investitionen lohnen. Deutlich wurde dabei, dass viele Konzerne diesen Tipping Point nicht selbst in der Hand haben, sondern vor allem von den Entscheidungen des Regulators abhängig sind.

Nach 20 Jahren Verhandlungen ist das Handelsabkommen zwischen der EU und Indien besiegelt. Für Treasurer birgt der Boom-Markt große Chancen, aber auch regulatorische Stolpersteine.

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Die beiden Banken haben erstmals den gesamten Lebenszyklus einer digitalen Anleihe auf der Blockchain abgebildet. Die Zeitersparnis dadurch ist enorm.

DZ Bank und KfW haben erstmals die Emission eines Krypto-Wertpapiers auf Basis eines sogenannten Smart Bond Contracts (SBC) durchgeführt. Das gaben die Banken am gestrigen Mittwoch bekannt. Die DZ Bank fungierte bei der Emission als Emittentin, die KfW als alleinige Investorin. Das Volumen der Transkation beläuft sich laut auf 10 Millionen Euro. Die Laufzeit der Anleihe beträgt drei Monate.

Mit der Transaktion konnten die beiden Banken nach eigenen Angaben zum ersten Mal den gesamten Lebenszyklus einer digitalen Anleiheemission, von der Äußerung eines Liquiditätsbedarfs über die Erstellung des digitalen Wertpapiers bis hin zur Zahlungsabwicklung, über die Blockchain-Infrastruktur abbilden.

DZ Bank und KfW nutzen SBCs

Das Besondere: Die Banken nutzten für die Emission SBCs, also Algorithmen, die die Interaktion der beteiligten Transaktionsparteien nach klar festgelegten Bedingungen koordinieren und die Abläufe des gesamten Lebenszyklus der digitalen Anleihe eigenständig und standardisiert steuern. So stoßen sie beispielsweise sie Zahlungen an, sobald entsprechende Bedingungen erfüllt sind.

SBCs basieren auf der Distributed Ledger Technologie (DLT). Über die DLT-Infrastruktur können alle relevanten Informationen zusammengeführt und für alle Transaktionsbeteiligten bereitgestellt werden. Einmal auf der Blockchain gespeichert, können Transaktionsinformationen nicht mehr nachträglich verändert oder gelöscht werden. Damit seien sämtliche Vertragsbedingungen für alle beteiligten Parteien transparent und unveränderlich, heißt es von Seiten der DZ Bank.

Schnellere Emission der digitalen Anleihe

Durch die Durchführung des gesamten Emissionsprozesses via DLT konnte bei der Transaktion zudem auf einen Zentralverwahrer verzichtet werden. Außerdem konnte die Geschwindigkeit des Emissionsprozesses deutlich erhöht werden. Während die Begebung einer Anleihe im herkömmlichen Prozess bis zu fünf Tage in Anspruch nimmt, dauerte die Pilot-Transaktion über das SBC-Konzept etwa eine Stunde, wie die DZ Bank mitteilt. Das reduziere gleichzeitig Prozesskosten und führe insgesamt zu mehr Effizienz auf Seiten aller Vertragspartner.

Für die Pilottransaktion wurde die öffentliche Blockchain Polygon genutzt. Cashlink verantwortet die digitale Registerführung. Die automatisierte Abwicklung erfolgte über die Trigger-Lösung der Deutschen Bundesbank, die als Schnittstelle zwischen der Blockchain und Zentralbankguthaben fungierte. Denn auch wenn durch die Nutzung eines SBC schon weite Teile des Emissionsprozesses digital abliefen, fehlt es für die nahtlose Abwicklung digitaler Anleihen immer noch an digitalem Geld, wie dem digitalen Euro.

Porsche SE hat einen neuen Schuldschein am Markt platziert. Mit dem Erlös kann die Holding einen Teil einer alten Rekordemission vorzeitig ablösen, wie der Treasurer exklusiv erfahren hat.

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Europachef Jan-Philipp Gillmann verlässt das Firmenkundengeschäft der Deutschen Bank. Damit setzt sich die Unruhe in der Unternehmensbank fort. Das ist sein Nachfolger.

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