Die Perspektiven für die deutsche Wirtschaft sind für 2025 überaus mau. Dies könnte zu einem weiteren Anstieg bei den Insolvenzen führen. Damit dürfte auch die Lage am Markt für Kautionsversicherungen komplizierter werden.
Laut dem neuen Gracher-Barometer ergibt sich ein zweigeteiltes Bild: Für ihre Bestandskunden planen die Kautionsversicherer demnach nicht, ihre Preise in der ersten Jahreshälfte 2025 anzuheben. Im Neugeschäft hingegen dürfte es zu weiteren Preiserhöhungen kommen.
Steigende Insolvenzen verteuern Neugeschäft
Dies wäre im Einklang mit dem Trend der vergangenen Jahre: Laut dem Kautionsmakler Gracher geben die Versicherer höhere Kosten, die unter anderem infolge der steigenden Zahl der Restrukturierungsfälle entstehen, fast ausschließlich ans Neugeschäft weiter. Für das Barometer wurden Ende 2024/Anfang 2025 zwölf führende Versicherer im deutschen Markt befragt.
Lediglich ein befragter Versicherer gab an, im Bestand die Preise zu erhöhen. Im Neugeschäft sehen hingegen zwei Drittel einen Prämienanstieg. Ein Ende der Preiserhöhungen wird auch für das kommende halbe Jahr nicht erwartet, im Gegenteil: Drei Viertel erwarten, dass die Preise ansteigen werden. Einzelne Versicherer rechnen bei den Neukundenprämien gar mit einem deutlichen Plus von bis zu 10 Prozent.
Gründer und Geschäftsführer Alfons-Maria Gracher kommentiert: „Wir beobachten eine deutliche Resilienz der Versicherer. Einerseits nehmen die Restrukturierungsfälle zu, dennoch bleiben die Versicherungen zeichnungsbereit und behalten die Konditionen im Bestandsgeschäft stabil.“
Rückgang bei der Zeichnungsbereitschaft
Beim vorherigen Barometer im Sommer 2024 hatte mehr als ein Drittel der Befragten eine restriktivere Zeichnungspolitik im Bestandsgeschäft klar verneint. Dieser Wert ist zum Jahreswechsel mit 25 Prozent leicht niedriger, der Gesamtdurchschnittswert ist indes konstant geblieben, wie Gracher betont. Im Neugeschäft liegt die Zeichnungsbereitschaft unter der im Bestandsgeschäft, die Versicherer zeigen sich hier etwas restriktiver.
Philipp Hafner ist Redakteur bei DerTreasurer und FINANCE. Er hat Volkswirtschaftslehre an der Universität Bayreuth sowie an der University of Amsterdam studiert. Zuvor arbeitete Philipp Hafner mehr als sechs Jahre bei der Verlagsgruppe Knapp/Richardi, zunächst als Volontär, anschließend dann als Redakteur für die Fachzeitschrift „Immobilien & Finanzierung“.