125 Millionen Euro: CHG-Meridian stärkt seine Finanzierung

Mit einem Sparkassen-Konsortialdarlehen über 125 Millionen Euro hat sich CHG-Meridian im Juni neue Finanzierungsmittel mit einer Laufzeit von fünf Jahren gesichert. Arrangiert wurde die Transaktion von der Helaba, beteiligt waren insgesamt 23 Sparkassen aus elf Bundesländern. Für den Technologiemanager und Tech-Finanzierungsspezialisten war es bereits das zehnte Sparkassen-Konsortialdarlehen seit 2017. Die Mittel werden in den Bereichen IT, Industrie und Healthcare eingesetzt. Langjährige Partner als Stabilitätsfaktor CHG-Meridian setzt damit erneut auf ein bewährtes Refinanzierungsmuster. Doch warum ist dieses für die Baden-Württemberger so attraktiv? „Die Finanzierungsstruktur gefällt uns sehr gut“, sagt Bergmann im Gespräch mit DerTreasurer. Für das Unternehmen spielten Banken eine elementare Rolle: Im Bereich Corporate Lending werde vor allem auf Konsortialfinanzierungen, Schuldscheindarlehen und unbesicherte bilaterale Darlehen im In- und Ausland gesetzt. Wie gut die Instrumente greifen, zeige sich laut Bergmann auch daran, dass zuletzt rund 25 Prozent der Investoren erstmals dabei waren. Zudem sei es aus Sicht des Finanzchefs essentiell, die Beziehungen zu den Finanzierungspartnern langfristig zu pflegen. Schließlich kennen gerade diese Partner das Geschäftsmodell von CHG bereits, während neue Finanzierer sich zunächst damit vertraut machen müssen. Auch nach vielen Jahren am Markt gebe es noch Rückfragen und Erklärungsbedarf, sagt Bergmann. Der Grund: Das Unternehmen werde teilweise als Industrieunternehmen eingeordnet. Das Geschäftsmodell sei aber durch die Kombination aus Finanzierung, flexiblen Nutzungsmodellen und Services deutlich breiter aufgestellt. Refinanzierung stößt an Grenzen Darüber hinaus sieht der CFO ein strukturelles Defizit im Markt für technologiebezogene Finanzierungen: „Verlässliche Refinanzierungsstrukturen fehlen in dem Sektor“. Gerade bei Modellen wie Device-as-a-Service, die über klassisches Leasing hinausgehen und Finanzierung mit Nutzungs- und Serviceelementen verbinden, stoße der Markt aus seiner Sicht an Grenzen. Während Kreditrisiken auf die Bonität des Leasingnehmers abstellen und damit sehr gut greifbar sind, schließen Performancerisiken auch die Servicequalität des Serviceproviders ein und lassen sich daher schwerer im Ratingmodell abbilden. Wachstum erhöht den Steuerungsbedarf Die Finanzierung steht im Zusammenhang mit dem Wachstum von CHG-Meridian in den vergangenen Jahren. Das Neugeschäft ist zuletzt gestiegen, ebenso das verwaltete Portfolio. Die wachsende Größe des Unternehmens mache sich auch in der internen Organisation bemerkbar, sagt Bergmann: „Die Anforderungen an die Steuerung sind höher geworden. Deshalb bauen wir unsere Steuerungs- und Reportinginstrumente gezielt aus“. Gerade vor dem Hintergrund geopolitischer Unsicherheiten und des volatilen Zinsumfelds sei es entscheidend, Risiken und mögliche Hürden mithilfe dieser Instrumente frühzeitig zu erkennen, so der Finanzchef. Seit dem Sparkassen-Konsortialdarlehen über 125 Millionen Euro im Juni hat CHG-Meridian seine Refinanzierung bereits um einen gemeinsam mit der BayernLB platzierten Schuldschein über 150 Millionen Euro ergänzt. Mit Blick auf den künftigen Refinanzierungsbedarf sowie auf weitere Marktchancen und Finanzierungsoptionen betonte Bergmann, man halte „Augen und Ohren natürlich immer offen“. Die nächste Transaktion werde voraussichtlich im letzten Quartal dieses Jahres folgen.

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