Altana-Treasury: „Einiges an Arbeit, aber man muss nichts neu erfinden“

Der Spezialchemiekonzern Altana erhielt im Dezember 2025 einen Kredit über bis zu 300 Millionen Euro von der Europäischen Investitionsbank (EIB). Es handelt sich nach 2021 bereits um die zweite Finanzierung, die das Unternehmen mit Hauptsitz in Wesel (Nordrhein-Westfalen) mit der Bank der Europäischen Union abgeschlossen hat. Damals sicherte sich Altana ein Volumen von 200 Millionen Euro. „Wir hatten bei dem ersten EIB-Darlehen sehr gute Erfahrungen gemacht, deshalb erschien es logisch, uns erneut um diese attraktiven Mittel zu bemühen“, erklärt Claudia Uhlich, Head of Group Treasury, im Gespräch mit DerTreasurer. Die Gelder dienen Altana zur Finanzierung nachhaltiger Forschungs- und Entwicklungsprojekte für die Jahre 2025 bis 2028, wobei sich das Volumen auf zwei Tranchen verteilt: Die erste in Höhe von 100 Millionen Euro steht Altana bereits seit Dezember zur Verfügung, weitere 200 Millionen Euro folgen voraussichtlich im ersten Quartal 2026. „Bislang haben wir aber noch keine Mittel abgerufen“, verrät Uhlich. „Die Due Diligence ist intensiv.“ Claudia Uhlich, Treasury-Chefin von Altana Die EIB-Finanzierung wartet im Vergleich zu klassischen, durch Geschäftsbanken bereitgestellten Krediten mit einigen Besonderheiten auf. „Die EIB muss insbesondere sicherstellen, dass die finanzierten Projekte im Einklang mit dem europäischen Green Deal sowie dem Pariser Klimaabkommen stehen. Die Due Diligence ist also intensiv“, so die Treasurerin. So seien von EIB-Seite nicht nur Banker, sondern auch technische Experten involviert, die weitrechende Fragen zur Innovationsstrategie und den ESG-Aktivitäten von Altana stellten. „Um dem nachzukommen, braucht es einiges an Input von unterschiedlichen Stellen im Unternehmen – das Treasury allein könnte es sicher nicht stemmen.“ Altana absolviert Due Diligence Day All diese Vorbereitungen kulminierten im sogenannten Due Diligence Day, bei dem sich die EIB-Vertreter üblicherweise vor Ort einen Eindruck verschaffen. „Dieses Mal haben wir den Tag virtuell durchgeführt – ein klares Zeichen dafür, wie gut unsere Partnerschaft inzwischen eingespielt ist“, sagt Uhlich. Der Tag sei nochmal geprägt gewesen von intensiven fachlichen Gesprächen und Präsentationen, anschließend habe die EIB entschieden, ob sie in die Kreditverhandlungen einsteigt. Interessierte Treasurer sollten sich von dem initialen Aufwand nicht abschrecken lassen, betont Uhlich: „Es ist einiges an Arbeit, aber man muss auch nichts neu erfinden – die benötigten Informationen sind in der Regel im Unternehmen vorhanden und müssen zusammengeführt werden.“ Wichtig sei daher, frühzeitig intern die relevanten Abteilungen mitzunehmen. Im Fall von Altana betraf dies auch diverse Konzerntöchter. Geholfen habe letztlich, dass sich Altana bereits seit vielen Jahren intensiv mit ESG-relevanten Themen beschäftige und sie in den beteiligten Fachabteilungen fest verankert seien. „Hierdurch laufen die Fäden beim Thema Nachhaltigkeit zusammen“, so Uhlich. Kompaktes EIB-Vertragswerk Insgesamt seien von den ersten internen Überlegungen bis zur finalen Vertragsunterzeichnung rund sechs Monate vergangen. Auf den bei der ersten EIB-Finanzierung gemachten Erfahrungen habe man aufbauen können, an der Timeline habe sich deshalb aber nichts geändert. Das Vertragswerk ist laut Uhlich „kompakter als bei einer klassischen RCF-Struktur“. Das laufende Reporting besteht im Wesentlichen aus quartalsweise zu ermittelnden Kennzahlen sowie den Projektfortschritten. Am Ende der Laufzeit muss Altana außerdem einen Project Completion Report vorlegen. „Die EIB stellt heute höhere Anforderungen – das passt aber gut zu der Entwicklung, die unsere Nachhaltigkeitsberichterstattung in den letzten Jahren genommen hat.“ Die von der EIB für die Finanzierung gewährten Konditionen beschreibt Uhlich als „äußerst attraktiv“, ohne zu sehr ins Detail gehen zu wollen. „Im Vergleich zu unseren weiteren Finanzierungen ist sie mit Abstand am günstigsten.“ Ein Grund dafür ist, dass sich die EIB dank AAA-Rating günstig am Kapitalmarkt refinanzieren kann und diesen Vorteil dann an die Kreditnehmer weiterreicht. Altana-Treasury setzt stark auf Green Finance Darüber hinaus zeichne sich die Strukturierung der Finanzierung durch eine sehr hohe Flexibilität aus: „Wir können jede einzelne Inanspruchnahme individuell ausgestalten – ob fix oder variabel verzinst, endfällig oder mit laufender Tilgung.“ Auch die Laufzeiten ließen sich flexibel gestalten, wobei maximal zehn Jahre möglich seien. „Das gibt uns Planungssicherheit und unterstützt unsere Innovationsstrategie erheblich.“ Ihr Fazit ist eindeutig: „Für Unternehmen, die Nachhaltigkeit ernsthaft verfolgen, lohnt sich ein Blick auf diese Finanzierungsform.“ Neben der EIB-Finanzierung hat Altana in den vergangenen Jahren diverse weitere Finanzierungen mit Nachhaltigkeitskomponenten aufgelegt, darunter jeweils einen ESG-linked Konsortialkredit und Schuldschein. „An diesen Strukturen wollen wir auch künftig festhalten, ungeachtet der aktuellen Diskussionen dazu“, so Uhlich. Info Altana & Nachhaltigkeit Die Produkte des Spezialchemieherstellers Altana finden sich in vielen Anwendungen, etwa in Farben, Lacken, elektrischen Isolierungen oder Verschlüssen. Mit den EIB-Darlehen will Altana unter anderem die Reduktion von Treibhausgasen vorantreiben, darüber hinaus geht es um die Vermeidung kritischer Stoffe und den verantwortungsvollen Umgang mit Wasser.

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