Geldmarktfonds sind längst etabliert als zuverlässige Anlage für liquide Mittel. Worauf gründet der Erfolg der Instrumente?
Sven Lorenz: Es sind im Wesentlichen drei Dinge: Geldmarktfonds gelten als stabil, können flexibel genutzt werden und bieten eine Aussicht auf eine marktgerechte Rendite – auch wenn diese nicht garantiert werden kann. Ihre Flexibilität verdanken sie der Tatsache, dass sie in der Regel tägliche Liquidität bieten.
Woher kommt die Stabilität?
Sven Lorenz: Geldmarktfonds investieren in hochliquide kurzfristige Schuldtitel von Regierungen, Banken und Unternehmen. Durch die Regulatorik sind viele Sicherheitsfeatures praktisch schon eingebaut. Es gibt strenge gesetzliche Vorschriften im Hinblick auf Liquidität, Kreditqualität und Laufzeit der Papiere. Hinzu kommt das Risikomanagement des Asset Managers, das noch weiter gehen kann.
Inwiefern?
Felix Liptak: Asset Manager können sich noch strengere Limits für die genannten Kriterien setzen. Hinzu kommt ein systematisches, aktives Risikomanagement. Bei Amundi gibt es zum Beispiel ein eigenes Team von Kreditrisikomanagern, das unabhängig vom Portfoliomanagement ist. Es bewertet Risiken aufgrund von Fundamentaldaten und betrachtet jedes Risiko eines Ausfalls und anderer Kreditereignisse. Bevor ein Investment gemacht wird, setzt das Team Limits sowohl für den zu investierenden Betrag als auch für die Restlaufzeiten der Papiere.
Wie sieht es auf der Renditeseite aus?
Felix Liptak: Für unsere Portfoliomanager stehen Liquidität und Sicherheit an erster Stelle. Unter diesen Vorzeichen streben sie eine langfristig beständige Performance an. In der Vergangenheit entsprach die Rendite grundsätzlich dem Marktniveau und orientierte sich am €STR.
Was hören Sie zurzeit von Kunden, wenn Sie mit ihnen über Geldmarktfonds sprechen?
Felix Liptak: Es geht oft um die Diversifizierung ihrer Liquiditätsbestände und dabei vor allem um das Gegenparteirisiko. Anders als bei Bankeinlagen gibt es bei Geldmarktfonds kein direktes Gegenparteirisiko, denn der Fonds ist eine eigene rechtliche Einheit, die völlig unabhängig von der Fondsverwaltungsgesellschaft ist. Hinzu kommt, dass die Fonds bei der Depotbank separat verwahrt werden, so dass ein Zugriff auch praktisch nicht möglich ist. Es bestehen dann natürlich Kreditrisiken gegenüber den Emittenten der Papiere im Fonds, doch die sind breit gestreut und werden, wie erwähnt, aktiv gemanagt.
Was zeichnet Amundi als Geldmarktfondsanbieter aus?
Sven Lorenz: Zunächst einmal, dass wir einer der größten Anbieter in Europa sind. Größe ist bei Geldmarktfonds wirklich wichtig. Als bedeutender Marktteilnehmer haben wir große Kapazitäten für die Aufnahme liquider Mittel und können Geldmarktfonds effizient managen. Darüber hinaus unsere Erfahrung aus 30 Jahren Geldmarktmanagement. Und natürlich unsere großen Spezialistenteams aus Analysten, Strategen und Risikomanagern.
Welchen Service bieten Sie deutschen Kunden?
Sven Lorenz: Bei Amundi sind Felix Liptak und ich ausschließlich für die Betreuung deutscher Investoren im Bereich Geldmarktfonds und andere Liquiditätslösungen zuständig. So können wir unseren Kunden schnell und unkompliziert mit Rat und Tat zur Seite stehen. Außerdem können wir, und das schätzen unsere Kunden sehr, den direkten Kontakt zu unseren Portfoliomanagern, aber auch zu Referenzkunden herstellen.
Sven Lorenz ist Managing Director Institutional Sales, Liquidity Solutions bei Amundi in Frankfurt am Main.
Felix Liptak ist Director Institutional Sales, Liquidity Solutions bei Amundi in Frankfurt am Main.
Info
Wichtige Hinweise
Stand: 30.09.2024. Dieser Artikel richtet sich ausschließlich an institutionelle Investoren in Deutschland. Die geäußerten Meinungen zu Markt- und Wirtschaftsentwicklungen sowie Investmentansätzen sind Meinungen der befragten Person und nicht notwendigerweise die Ansichten von Amundi. Sie können sich jederzeit aufgrund von marktbezogenen und anderen Gegebenheiten ändern. Diese Ansichten sowie die diskutierten Anlagemöglichkeiten sind nicht als Anlageberatung, als Wertpapierempfehlung oder als Hinweis auf den Handel eines Amundi Produktes zu verstehen. Es besteht keine Gewähr dafür, dass sich Länder, Märkte oder Sektoren wie erwartet entwickeln. Ihre Entwicklung kann sich ich jederzeit ändern. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind weder eine Garantie noch ein verlässlicher Indikator für die zukünftige Entwicklung einer Anlage.