US-Zölle: Stresstest für das Working Capital

Donald Trumps Zollpolitik hat die globale Wirtschaft in den vergangenen Wochen kräftig durchgeschüttelt. Viele Unternehmen treibt neben den volatilen Wechselkursen, Kapitalmarktzinsen und Rohstoffpreisen vor allem die Resilienz ihrer Lieferketten um. Mehr zum Thema US-Zölle: US-Wirtschaft schrumpft 30. April 2025 Das Bruttoinlandsprodukt der USA ist um 0,3 Prozent gesunken ++ Trump mildert Zölle für Autobauer ab ++ Die wichtigsten Auswirkungen der US-Politik auf FX-Hedging, Finanzierung und Treasury im Überblick. Marco Meyer, verantwortlich für die Business Unit Treasury bei Horváth, schätzt, dass auf kurze Sicht in der noch bis Anfang Juli laufenden, 90-tätigen sogenannten Zollpause wichtige Maßnahmen ergriffen werden. „Bevor die Zölle wieder voll in Kraft treten, dürften viele europäische Unternehmen mit US-Geschäft bemüht sein, ihre dortigen Lagerbestände kräftig aufzustocken. Diese ‚Vorwegnahme‘ von Geschäft sieht man bereits sehr schön an dem kräftigen Anstieg der US Durable Goods Orders für den Monat März.“ Genauer Blick auf Liquidität und FX-Positionen Gefordert seien hier insbesondere Produktion und Logistik, aber auch das Treasury müsse diese Entwicklungen genau im Blick behalten: „Solche Maßnahmen treiben die Kapitalbindung nach oben, was im Gegenzug das Working Capital belastet und einen genauen Blick auf die Liquidität und FX-Positionen erfordert“, sagt Meyer. Aber auch an anderer Stelle lauern derzeit Risiken. „Infolge der zollbedingt erhöhten Kosten sowie der gedämpften Absatzperspektiven könnte die Bonität einzelner Lieferkettenpartner unter Druck geraten. In solchen Fällen müssen Treasurer ihr Unternehmen frühzeitig für verlängerte Cash Conversion Cycles oder gar höhere Forderungsausfälle rüsten“, betont der Berater. Working Capital Management: unklare Zuständigkeiten Dem Management von Working Capital komme grundsätzlich eine Schlüsselrolle zu. Meistens werde das Thema jedoch abteilungsübergreifend behandelt, was die Steuerung entsprechend komplex mache: „Wer den Hut aufhat, ist oft nicht eindeutig geklärt. Treasurer können sich hier einbringen und zusätzlich mit geeigneten Finanzierungslösungen sehr gut in Szene setzen.“ Dies gelte gerade mit Blick auf die zollbedingt gestiegenen Inflationsrisiken, die die Notenbanken im zweiten Halbjahr auf Trab halten dürften, sagt Meyer. „Ich befürchte, dass die Zinssenkungsfantasien, die Anfang 2025 eingepreist waren, enttäuscht werden könnten und die Finanzierungskosten nicht weiter fallen, eventuell sogar steigen. Gepaart mit der wirtschaftlichen Unsicherheit macht das ein effizientes Working Capital Management unverzichtbar“, so der Experte.

US-Zölle: Stresstest für das Working Capital

Weitere Artikel

Ion Treasury präsentiert neuen Payment Hub

Cash ist wieder King

DerTreasurer Kompakt

Unterschätzter Geldgeber: der Wachstumskurs der EIB [08|2026]

Weitere Inhalte zum Thema

US-Zölle: US-Wirtschaft schrumpft

Working-Capital-Optimierung wird wichtiger

Gegenwind fürs Klima in den USA

News

E-Magazin

Zeitschrift

Research

Events

Jobbörse

My Treasurer

Über uns

Die Redaktion

Kontakt

Mediadaten

Mediakit

Partner

US-Zölle: Stresstest für das Working Capital

Weitere Inhalte zum Thema

Ihr Feedback zu DerTreasurer