Adidas platziert Anleihen erstmals mit Rating

Der Sportartikelhersteller Adidas hat erstmals als geratetes Unternehmen den Kapitalmarkt angezapft. Mit zwei Anleihen haben die Herzogenauracher insgesamt 1 Milliarde Euro eingesammelt. Für die vierjährige Tranche muss der Dax-Konzern keine Zinsen zahlen, die 15-jährige Tranche wird mit 0,625 Prozent pro Jahr verzinst. Das Volumen teilt sich jeweils hälftig auf beide Tranchen auf. Das finale Angebot war Unternehmensangaben zufolge mehr als siebenmal überzeichnet.

Mit diesen beiden Schritten hat der Sportartikelhersteller erste Lehren aus der Coronakrise gezogen. Denn Adidas war bis Anfang August eines der wenigen Großunternehmen ohne externes Rating. Das rächte sich im Lockdown infolge der Corona-Pandemie, da der Kapitalmarkt für ungeratete Unternehmen in den vergangenen Monaten geschlossen war. „Für uns war eine Platzierung einer Anleihe am Kapitalmarkt nicht machbar“, gestand Adidas-CEO Kasper Rorsted Ende April in einer Telefonkonferenz mit Journalisten ein.

Angesichts der deutlichen Cash-Abflüsse sahen sich die Herzogenauracher schließlich im April gezwungen, einen revolvierenden Konsortialkredit in Höhe von 3 Milliarden Euro zu beantragen. Die staatliche Förderbank KfW gab dabei eine Darlehenszusage über 2,4 Milliarden Euro ab. Mit dem Emissionserlös der gerade platzierten Anleihen will der Dax-Konzern eigenen Angaben zufolge nun diesen Konsortialkredit „zum Teil“ reduzieren. Der Rest ist nach Unternehmensangaben „für allgemeine Unternehmenszwecke“ vorgesehen.

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